定義
杜邦財務分析體系（The Du Pont System）是一種實用的財務分析體系，從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標-凈資產(chǎn)收益率出發(fā)，利用各主要財務比率指標間的內(nèi)在有機聯(lián)系，對企業(yè)財務狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價。
來源
杜邦財務分析體系（The Du Pont System）由美國杜邦公司首創(chuàng)而得名。
應用
杜邦財務分析體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力及權益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關指標間的相互影響作用關系。層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，成本與費用的構成和企業(yè)風險，滿足經(jīng)營者通過財務分析進行績效評價的需要，在經(jīng)營目標發(fā)生異動時能及時查明原因并予以修正。
杜邦財務分析體系的幾個主要公式是：
凈資產(chǎn)收益率 = 銷售凈利率×資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)
凈資產(chǎn)收益率 = 凈利潤/凈資產(chǎn)；
凈資產(chǎn)收益率 = 權益乘數(shù)×資產(chǎn)凈利率；
權益乘數(shù) = 1/（1- 資產(chǎn)負債率）；
資產(chǎn)負債率 = 負債總額/資產(chǎn)總額；
資產(chǎn)凈利率 = 銷售凈利率×資產(chǎn)周轉率；
銷售凈利率 = 凈利潤/銷售收入；
資產(chǎn)周轉率 = 銷售收入/平均資產(chǎn)總額。
杜邦分析的要點：
首先，凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性極強的投資報酬指標，決定因素主要是資產(chǎn)凈利率和權益乘數(shù)。
其次，資產(chǎn)凈利率是影響凈資產(chǎn)收益率的關鍵指標，把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。
再次，權益乘數(shù)表示企業(yè)負債程度，受資產(chǎn)負債率影響。企業(yè)負債程度越高，負債比率越大，權益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負債程度，給企業(yè)帶來較多的杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來了較多的風險。
案例
98年上海汽車權益乘數(shù)1.2低于一汽金杯的2.8_9,銷售凈利率0.36略高于一汽金杯的0.11,資金周轉率0.4高于一汽金杯的0.62.結果，凈資產(chǎn)收益率0.172%略低于一汽金杯的0.197%.而96年上海汽車和一汽金杯的凈資產(chǎn)收益率分別為0.61%和0.03%,說明上海汽車的經(jīng)營狀況出現(xiàn)了一定程度的惡化。通過分析可以看出，上海汽車凈資產(chǎn)收益率的變動在于資本結構（權益乘數(shù)）變動和資產(chǎn)利用效果（資產(chǎn)凈利率）變動兩方面共同作用的結果，一汽金杯的凈資產(chǎn)收益率變動主要是由于資產(chǎn)凈利率變動引起的，因為其權益乘數(shù)相對變化不大。
案例表明，凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。決定凈資產(chǎn)收益率高低的因素有權益乘數(shù)、銷售凈利率和資金周轉率，這三個比率分別反映了企業(yè)的負債比率、盈利能力比率和資產(chǎn)管理比率，因此它所反映的獲利能力是企業(yè)經(jīng)營能力、財務決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結果。這樣通過指標分解之后，可以把凈資產(chǎn)收益率這樣一項綜合性指標發(fā)生升降的原因具體化，定量地說明企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，比一項指標能提供更明確、更有價值的信息。
